国泰君安：复工季受冲击可能性最大的三条产业链

除了疫情防控阻击战之外，复工能否顺利将是影响一季度中国经济的关键要素。那么，从产业结构角度分析，哪些产业链会受疫情影响最大？又有哪些细分行业最可能因为供应链问题产生风险？

国泰君安宏观团队在近日发布的《疫情影响分析：主要区域和产业链、供应链冲击》报告中，以湖北、浙江和广东三个疫情较重的省份作为切入口，同时分析劳务输出大省河南疫情带来的间接影响，从而总结出复工后需要重点关注的受冲击产业链。

01 “武汉停摆”

武汉2019年上半年GDP约7479亿，在全国城市中排名第9，是中国目前最重要的工业基地之一。

和其他城市相比，武汉的第二产业占比更高，境内水网、铁路、公路穿过，东西沟通、南北链接，是中国经济地理的交通心脏，大量的物资在这里交易并运往全国各地。