P2P未来利率将会持续走低

　　网贷315网贷行业研究报告显示，2015年第3季度，P2P行业投资利率继续保持下降趋势，3季度末行业平均利率跌破13%，为12.96%，同比下降1.58个百分点。

　　经过几年野蛮生长的P2P行业，在今年下半年遇到监管政策趋紧、优质资产紧俏、经济形势下行的挑战，而行业进入洗牌期最直观的体现，便是平台利率的下降。

　　市场是影响平台利率的决定性因素

　　10月24日晚间，央行再次下调存贷款基准利率0.25个百分点、降低存款准备金率0.5个百分点。这是2015年以来第五次降息和第五次降准。而部分P2P平台也随之发布公告，表示顺应央行政策，降低平台利率。

　　实际上，央行双降对P2P平台的利率高低并无直接的影响。央行推出的一系列宽松政策使得市场流动性得到补充，小微企业融资成本下降，为P2P平台提供了一个良好的放贷环境。但从民间借贷发展而来的P2P网贷，融资利率、投资利率都是由市场决定的。

　　“目前的收益下降是行业由野蛮发展到秩序经营的标志。” 金信网首席运营官安丹方表示，“行业野蛮生长即将结束，大格局和大秩序已经形成。因此，大平台在运营趋于稳定并形成一定规模优势的情况下，考虑到运营成本而降息了。”

　　九斗鱼CEO郭鹏认为，随着网贷市场的逐渐成熟，利率会回归理性。降低中小企业的融资成本，这是市场选择的结果，也是网贷行业健康可持续发展的需要，更是实现普惠金融的必然要求。

　　从野蛮向成熟蜕变的P2P行业，降息是合理的，也是必然的。银客网总裁林恩民表示，优质资产下降、平台间的竞争、风控体系打造、与传统金融行业的竞争等都是降息的原因。重要的是在行业不断的淘汰下，剩余的优质平台会不断优化借贷体验，降低利率，提高放款速度，最终形成核心竞争力。

　　降息对平台影响不同

　　网贷315调查发现，目前的P2P平台依据不同的产品设置不同的利率，从利率为6%左右的活期产品到15%左右投资期限一年的产品均有涉及。九斗鱼CEO郭鹏表示，平台投资利率的设计并不是随意的，制定是有一定依据的。一般平台投资利率是基于借款人信用、资金成本、风控水平、经营成本等各种因素，来制订利率范围。但平台的平均利率会在相对合理的区间内。

　　行业利率下降，对P2P平台提出了新的挑战，“规模大小”已经不是网贷行业追求的唯一目标。“目前网贷行业进入了以品牌和风控为王的阶段，有市场竞争力的网贷平台是需要具备‘降息能力’的。”九斗鱼CEO郭鹏补充道。

　　“利率下降对于那些依靠高息来吸引投资人的新平台影响较大。” 银客网总裁林恩民表示，“但对于已经有一定用户基础的平台而言，核心靠的还是资产。”借款端融资成本的降低，会使平台获取到更多的优质资产。因此，降息对这些平台而言是好事，有助于平台的长期发展。

　　网贷315数据显示，2015年第3季度，P2P行业总成交量达2937.63亿元、投资人数达237万人，环比2季度分别增长43%、54.34%，可见降息并未影响投资人的投资热情。

　　“从数据可以发现综合收益率随着成交量的下降而上升，呈现明显的反比关系。” 金信网首席运营官安丹方表示，“大平台虽然选择降息而降低自身运营成本，但成交量仍在大幅上升；与此相对的，部分小平台在面临严峻的竞争压力下，普遍采用高息的策略，也进一步导致中小平台困难的生存环境。”

　　P2P行业降息现象将会持续

　　业内算过这样一笔账：一般来说实业企业能够承受的借贷成本是在20%以下，对于有第三方担保的平台，如果给投资人的年化收益为12%，第三方担保最低大概还需要3%，风险准备金计提最低约1%，平台运行成本4%，这样算来企业融资成本就可能要高于20%。

　　对于P2P平台而言，收益率下跌是正常的。此前在行业野蛮生长时，很多中小平台为了生存，采用恶性竞争手段，用高收益吸引投资人，而后出现风控等问题而倒闭，不仅使行业劣币驱逐良币，投资者也蒙受了不少损失。

　　三位被访者均表示，未来P2P平台还会保持利率下跌的趋势，金信网首席运营官安丹方认为，如果平台没有第三方担保，短期来看，年化投资收益维持在15％是合理的；长期来看，随着P2P行业的发展回归理性，未来8%-10%左右的年化投资收益是一个比较合理的范围。

　　虽然P2P行业利率有所下降，但与银行存款和宝宝类理财产品来说，P2P的收益依然具有很强的吸引力。“P2P行业稳健健康发展的标志应该是多方面因素共同促进的结果，不能单独考虑利率一方面。”银客网总裁林恩民表示：“但是有一点可以确认，未来行业的利率会低到大家想象不到的程度。”

　　九斗鱼CEO郭鹏则认为，随着网贷市场的重新洗牌，这个行业日趋成熟，P2P网贷平台利率的最终合理水平会略高于银行。而不论是外部因素还是内部因素，随着利率的理性化，网贷行业正在走向稳定健康的发展。