凯乐科技公司调研报告：长信畅中区域医疗信息化有望爆发式增长？区域医疗信息化方案

风险提示:光纤光缆竞争加剧;增资长信畅中不成功。

维持“增持”评级,维持目标价 25元。凯乐控股长信畅中后,两者将在技术实力和公关资源上相得益彰,使长信畅中的区域医疗信息化业务获得爆发式增长,并有望在2018 年成长为市场排名前五的厂商。因上海凡卓并表,上调凯乐2015-2016 年EPS 至0.32(+28%)/0.49(+26%)元(若成功增资长信畅中,备考EPS 为0.36/0.54 元),维持目标价25元和“增持”评级。

凯乐转型布局的协同效应日渐清晰。市场认为凯乐的转型布局没有协同效应。随着公司的转型战略逐步浮出水面,协同效应逐渐增强。其中,上海凡卓和斯耐浦在安全智能终端领域存在协同效应,上海凡卓和长信畅中将在“可穿戴+移动医疗”领域形成闭环,长信畅中和抱财网在“移动医疗+支付”领域存在业务整合空间。

催化剂:打开可穿戴设备市场;进一步完业移动信息化布局。

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技术实力(长信畅中)+公关资源(凯乐科技)=区域医疗信息化业务爆发式增长。长信畅中已经在医疗信息化领域耕耘15 年,拳头产品区域卫生信息平台,获得中国国际软件博览会金、科学技术进步二等,在该平台上构建的检验检查共享系统、远程会诊系统和双向转诊系统等医疗协作平台,直接面向居民提供“可及、廉价”的医疗与健康服务。区域医疗信息化,支持是关键的推动力,凯乐科技凭借其在湖南、湖北多年的市场耕耘,积累下丰富的公关资源,有望协助长信畅中获得业务的爆发式增长。更为重要的是,长信畅中将在区域医疗信息化业务中积累千万级的电子健康档案数据,为将来的业务拓展留下充足的想象空间。