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绑架中国经济的是房地产?还是金融业!

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  • 2020-02-19
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绑架中国经济的是房地产?还是金融业!


多年来,我们一直认为:绑架中国经济的是房地产!但为何沿着这个思路解决问题,问题反而愈加严重呢?

本文从一个全新的角度和你分享一种全新的理解与认知,欢迎理性探讨。

一、现代金融的基础模型:经济危机必然发生!

1、所有经济体终极问题:储蓄不足的危机

对市场而言,供求总体始终处于平衡状态,数学表达:需求=供给。

以消费为主导的市场,需求的主体是消费,数学表达:消费=企业营收。企业营收由2部分组成:企业利润与员工工资。另一方面,消费的主要来源是工资。这就产生了一个数学上的悖论,即,工资=消费=营收=利润+工资。为了修正这个悖论,需要引入一个新的概念,叫做储蓄。储蓄引入后,原等式变为:储蓄+工资=消费=企业营收=利润+工资。这个新等式会带来经济上的新问题,即家庭储蓄单向向企业利润转化,导致消费无以为继。请注意以上是普遍适用的数学问题,并不存在争议(在这个环节拍砖没有任何意义)。


经济循环为什么会自我衰减示意图

2、随之而来的问题:储蓄源自哪里?

1)投资(工业化和城市化)

企业在投资建设工厂等生产资料的过程中(政府在修路、修建基础设施的过程中),需要通过银行向公众租借劳动(学术名词:贷款),因此,工业化和城市化的过程,也是公众储蓄快速增长的过程。简言之,建设工厂、道路、基础设施只向公众口袋放钱,而不需要公众花钱为工厂、道路和基建本身买单。这个过程中的基础记账原理:工厂等资产抵押=企业贷款=投资=企业的新增固定资产=工资收入=公众存款=公众储蓄。(注:储蓄是对新增固定资产的数字货币化,更简单的理解是公众把自己生产的固定资产卖给了企业与政府,政府与企业通过银行给公众打的欠条是储蓄)。


-M+M=0元,资产负债平衡表的资产部分是钱

2)出口。国外的居民储蓄,会转化为本地企业的利润与本地居民的储蓄,让本地经济更加健康。这是所有政府喜欢补贴出口,获得外汇储备的根源。因为出口形成的储蓄,不需要政府支付贷款利息成本。因此,出口的本质是将银行记账成本转移到境外的方法。


图解政府为什么喜欢出口

3)、社会福利。

政府以未来税收为抵押,向银行借贷,给公众发放福利,补贴消费的不足,促使经济循环发生。


既然有三个方向存在储蓄,那么,为什么会发生危机呢?

答案是三个方向都不可持续。

数据两组:

1、财政部12月22日发布的最新数据:截止2017年11月末,国有企业负债总额首次突破百万亿关口,达到100.08万亿元。假设国企有能力赚取100万亿(来源:公众和其他企业储蓄),偿还银行贷款。那么,其他企业和公众储蓄是不是要减少100万亿?如果其他企业和公众储蓄减少100万亿,是不是M2要减少100万亿?如果M2减少100万亿,中国人会比美国人存款更多吗?

2、央行公布了最新的数据,截至2017年8月末,境内居民住户存款较上个月增加2590亿元,总量达63.22万亿元,较上个月增加2590亿元。不过,当月住户贷款增加更快,达到6635亿元,总量达38.37万亿元。两者相互抵消,从而得出8月末全国住户净存款24.85万亿,比去年末减少1.56万亿。而与2016年2月的历史峰值29.87万亿相比更是少了5.02万亿。

两组数据产生了一个数学悖论:即公众所有的净存款都被国企赚走,也依然难以清偿国企贷款(债务)。前者净值是24.85万亿,后者净值只100万亿。


利息差和时间让公众存款消失,企业和政府欠一屁股债

疑问:为什么数字差距如此之大?

答案是,第一,分配过程中不合理,公众并未拿走足额工资。

第二,贷款增速远远比存款更快。相当比重差额是利息。

第三,房地产巧取豪夺,把大部分公众存款通过放贷对冲掉了。

II、出口会把其他经济体“坑死”,最好的明证是美国。

III、政府借贷的成本指数增长,靠从银行借贷,还款压力越来越大。

更直接说:M2存款+[-M2]贷款=M2资产+【-M2】债务=0元系统内,由于利息差的存在,最终一定会出现所有市场参与单元(包括政府)欠银行一屁股钱的结果。也就是说房地产是否绑架经济只是表象,内核是金融框架的会计准则,根本矛盾是零和记账会计准则。直接说,按照银行的记账逻辑,银行系统资产与负债之和为零,没有一分钱。


资产负债平衡表

综上,在银行金融框架(会计准则)下,金融危机根本不可避免。

二、相关疑问

1、政府印钞哪去了?

基础货币,也称货币基数(MonetaryBase)、强力货币、始初货币,因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力,又被称为高能货币(High-poweredMoney),它是中央银行发行的债务凭证,表现为商业银行的存款准备金(R)和公众持有的通货(C)。在国际货币基金组织的报告中,基础货币被称为Reserve Money,包括央行的货币发行(M)与央行担保的银行债务(存款准备金,R)。基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础,是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。看这个解释,根本搞不懂本质。要搞懂本质,看下图。


失钞票得存款,得钞票失存款

印钞的本质是一种借贷关系:假设印钞1万亿,对应:政府欠银行1万亿

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